Les semi-conducteurs sont souvent considérés comme le « pétrole des nouvelles technologies », et pour cause. Tout comme le pétrole a été le carburant de la révolution industrielle et a transformé l’économie mondiale, les semi-conducteurs sont eux aussi le carburant d’aujourd’hui de la révolution numérique et de l’IA. Ce sont ces puces minuscules et complexes qui permettent à presque tous les appareils modernes de fonctionner, depuis les smartphones et ordinateurs portables jusqu’aux voitures et équipements médicaux. Sans les semi-conducteurs, le monde technologique tel que nous le connaissons n’existerait pas.
Mais, pourquoi comparer les semi-conducteurs au pétrole ? Tout comme le pétrole était autrefois considéré comme une ressource essentielle pour alimenter les usines, les transports et le chauffage, les semi-conducteurs sont aujourd’hui l’épine dorsale de tout, de l’intelligence artificielle (IA) aux réseaux 5G et à l’informatique en nuage. La demande de semi-conducteurs ne cesse de croître dans la mesure où les industries deviennent plus dépendantes des technologies de pointe. Toutefois, ce secteur est connu pour sa cyclicité et sa volatilité.
Investir dans les sociétés de semi-conducteurs aujourd’hui, c’est un peu comme investir dans les sociétés pétrolières pendant le boom industriel. Ces entreprises jouent un rôle essentiel dans la construction de l’avenir et, à mesure que la technologie continue d’évoluer, les besoins en semi-conducteurs ne vont faire qu’augmenter. Que vous soyez un investisseur expérimenté ou totalement novice, il pourrait être très important de comprendre comment investir dans les semi-conducteurs.
Dans ce guide, nous vous expliquons pas à pas comment se lancer dans le monde de l’investissement dans les semi-conducteurs, en mettant en évidence les concepts, risques et opportunités clés qui peuvent vous aider à prendre des décisions éclairées. Que ce soit via des actions ou des ETF, les semi-conducteurs offrent des opportunités attractives pour les investisseurs pleinement conscients des risques, ainsi qu’un point d’entrée passionnant en vue de surfer sur la prochaine vague de croissance technologique.
Les semi-conducteurs sont souvent considérés comme le « pétrole des nouvelles technologies », et pour cause. Tout comme le pétrole a été le carburant de la révolution industrielle et a transformé l’économie mondiale, les semi-conducteurs sont eux aussi le carburant d’aujourd’hui de la révolution numérique et de l’IA. Ce sont ces puces minuscules et complexes qui permettent à presque tous les appareils modernes de fonctionner, depuis les smartphones et ordinateurs portables jusqu’aux voitures et équipements médicaux. Sans les semi-conducteurs, le monde technologique tel que nous le connaissons n’existerait pas.
Mais, pourquoi comparer les semi-conducteurs au pétrole ? Tout comme le pétrole était autrefois considéré comme une ressource essentielle pour alimenter les usines, les transports et le chauffage, les semi-conducteurs sont aujourd’hui l’épine dorsale de tout, de l’intelligence artificielle (IA) aux réseaux 5G et à l’informatique en nuage. La demande de semi-conducteurs ne cesse de croître dans la mesure où les industries deviennent plus dépendantes des technologies de pointe. Toutefois, ce secteur est connu pour sa cyclicité et sa volatilité.
Investir dans les sociétés de semi-conducteurs aujourd’hui, c’est un peu comme investir dans les sociétés pétrolières pendant le boom industriel. Ces entreprises jouent un rôle essentiel dans la construction de l’avenir et, à mesure que la technologie continue d’évoluer, les besoins en semi-conducteurs ne vont faire qu’augmenter. Que vous soyez un investisseur expérimenté ou totalement novice, il pourrait être très important de comprendre comment investir dans les semi-conducteurs.
Dans ce guide, nous vous expliquons pas à pas comment se lancer dans le monde de l’investissement dans les semi-conducteurs, en mettant en évidence les concepts, risques et opportunités clés qui peuvent vous aider à prendre des décisions éclairées. Que ce soit via des actions ou des ETF, les semi-conducteurs offrent des opportunités attractives pour les investisseurs pleinement conscients des risques, ainsi qu’un point d’entrée passionnant en vue de surfer sur la prochaine vague de croissance technologique.
Pourquoi investir dans les actions de semi-conducteurs en 2026 ?
Un semi-conducteur est une puce électronique gravée sur du silicium. Elle sert à calculer, stocker ou transmettre de l'information.
Ces puces sont partout :
- smartphones,
- voitures,
- serveurs,
- objets connectés
- rien ne fonctionne sans puces.
La demande en semi-conducteurs explose.
Selon la Semiconductor Industry Association, les ventes mondiales ont atteint 134,5 milliards de dollars sur le seul mois de juin 2026. C'est une hausse de 123,6 % sur un an.
Le moteur principal de cette croissance est l'intelligence artificielle. Pour entraîner et faire tourner les modèles d'IA, les géants de la tech construisent des centres de données géants. Et ces centres de données engloutissent des puces : GPU, mémoire haute performance (HBM), composants réseau.
Selon Gartner, les puces liées à l'IA représentaient un tiers des ventes du secteur en 2025 et cette part devrait dépasser 50 % d'ici 2029.
Investir dans les semi-conducteurs, c'est donc s'exposer indirectement à la croissance de l'IA. Plutôt que de parier sur les modèles ou les applications, on mise sur les « pelles et pioches » : les puces que tous les acteurs de l'IA sont obligés d'acheter. Avec des risques réels, qu'on détaille en fin d'article.
Quels sont les différents types d'entreprises de semi-conducteurs ?
Les quatre grands métiers du secteur sont :
- Les concepteurs (fabless). Ils dessinent les puces mais ne les fabriquent pas. Exemples : NVIDIA, AMD, Broadcom, Qualcomm.
- Les fondeurs. Ils fabriquent les puces pour le compte des concepteurs. Le géant absolu : TSMC. Samsung et Intel tentent de suivre.
- Les équipementiers. Ils fournissent les machines qui gravent les puces. Le néerlandais ASML détient un monopole mondial sur la lithographie la plus avancée (EUV).
- Les spécialistes de la mémoire. Ils produisent la DRAM (Dynamic Random Access Memory, la mémoire vive qui stocke temporairement les données en cours d'utilisation), la NAND (la mémoire flash qui conserve les données de façon permanente, comme dans les SSD et les smartphones) et surtout la HBM (High Bandwidth Memory, une mémoire ultra-rapide empilée directement à côté des GPU, indispensable aux serveurs d'IA). Trois acteurs dominent : SK Hynix, Samsung et Micron.
Le schéma se lit de gauche à droite : les concepteurs dessinent la puce, les fondeurs la fabriquent (grâce aux machines fournies par les équipementiers, d'où la flèche qui descend), et la puce finie est assemblée avec la mémoire dans le produit final, serveur d'IA ou smartphone.
Top 10 des meilleures actions semi-conducteurs en 2026
1. NVIDIA (NVDA)
- Cotation : Nasdaq
- PEA : non
- Type : Concepteur
NVIDIA conçoit des processeurs graphiques, les fameux GPU.
À l'origine, ces puces servaient à afficher les jeux vidéo. Mais leur capacité à faire des millions de calculs en parallèle en a fait l'outil parfait pour entraîner les intelligences artificielles.
Aujourd'hui, ChatGPT, Gemini et tous les grands modèles d'IA tournent sur des puces NVIDIA.
L'entreprise est devenue le fournisseur incontournable de la révolution en cours.
Sur son exercice fiscal 2026, NVIDIA a réalisé 215,9 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 65 %, pour environ 117 milliards de bénéfice net. Et la croissance continue : 81,6 milliards de dollars sur le seul trimestre clos en avril 2026.
Une domination écrasante des puces d'entraînement d'IA.
Une valorisation exigeante et des restrictions d'exportation vers la Chine qui pèsent sur une partie du marché.
2. TSMC (TSM)
- Cotation : Taipei et NYSE (ADR)
- PEA : non
- Type : Fondeur
TSMC fabrique les puces les plus avancées de la planète pour NVIDIA, AMD et Apple.
Au deuxième trimestre 2026, son chiffre d'affaires a atteint un record d'environ 39,6 milliards de dollars, en hausse de 36 % sur un an.
TSMC contrôle plus de 70 % du marché mondial de la fonderie.
Un quasi-monopole sur la gravure de pointe.
La concentration géographique à Taïwan, au cœur des tensions sino-américaines.
3. ASML (ASML)
- Cotation : Euronext Amsterdam
- PEA : oui
- Type : Equipementier
ASML fait partie du groupe des équipementiers et on peut dire que c'est le joyau technologique européen.
En effet, ASML est le seul fabricant au monde de machines de lithographie EUV. Ces machines à plusieurs centaines de millions d'euros sont indispensables pour graver les puces les plus fines.
Au deuxième trimestre 2026, ASML a réalisé 9,3 milliards d'euros de ventes et 2,9 milliards de bénéfice net, au-dessus de ses propres prévisions.
Le groupe a relevé son objectif annuel à 43-45 milliards d'euros, sa troisième révision à la hausse depuis janvier. Il visait 34 à 39 milliards en début d'année.
Surtout, l'avenir est déjà bien préparée. ASML se dit « proche d'être entièrement couvert » par des commandes pour ses machines EUV en 2027, et a déjà reçu un nombre important de commandes pour 2028. Pour suivre, le groupe prévoit d'augmenter sa capacité de production EUV d'environ 30 % en 2027, et étudie une nouvelle hausse de 30 % pour 2028.
En parallèle, deux relais de croissance s'ajoutent :
- les machines High-NA, la génération suivante de machine, est déjà en production chez les premiers clients
- et la mémoire, dont les revenus devraient bondir d'environ 75 % en 2026 grâce à la HBM des serveurs IA.
Un monopole mondial et une éligibilité PEA rare dans le secteur.
Un carnet de commandes dépendant des cycles d'investissement des fondeurs.
4. SK Hynix (000660)
- Cotation : Bourse de Corée (KRX)
- PEA : non
- Type : Mémoire
SK Hynix est la star de 2026. Le coréen domine la mémoire HBM, celle qui alimente les GPU d'IA : environ 58 % de part de marché au premier trimestre 2026 selon Counterpoint Research. Son principal client n'est autre que NVIDIA.
Les résultats donnent le vertige. Au deuxième trimestre 2026, SK Hynix a réalisé 79 300 milliards de wons de chiffre d'affaires (environ 50 milliards d'euros), en hausse de 257 % sur un an.
Le bénéfice opérationnel a été multiplié par plus de six, avec une marge record de 76 %. Sur le seul premier semestre, le groupe a dépassé les 100 000 milliards de wons de revenus.
L'avenir se prépare déjà puisque SK Hynix a démarré les livraisons de masse de la HBM4, la nouvelle génération de mémoire, et accélère la construction d'une nouvelle usine.
En plus, le groupe a signé des contrats pluriannuels avec une dizaine de clients stratégiques afin de verrouiller les prix et volumes sur plusieurs années.
Le fournisseur numéro un de NVIDIA en HBM.
La mémoire reste le segment le plus cyclique du secteur, capable de retournements brutaux.
5. Micron (MU)
- Cotation : Nasdaq
- PEA : non
- Type : Mémoire
Tout comme SK Hynix, Micron est spécialiste de la mémoire.
Au troisième trimestre de son exercice fiscal 2026, publié fin juin, Micron a réalisé 41,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires, plus de quatre fois le niveau d'un an plus tôt. C'est son cinquième trimestre record d'affilée. L'activité centres de données, elle, a été multipliée par sept.
Le chiffre qui a stupéfié les analystes : une marge brute de 84,9 %, contre 39 % un an plus tôt.
C'est plus que NVIDIA. Du jamais vu pour un fabricant de mémoire, un métier historiquement soumis à la volatilité des prix.
Et cette rentabilité semble verrouillée pour un moment. Micron a signé 16 accords pluriannuels avec ses clients, soit environ 100 milliards de dollars de revenus minimum garantis, et indique que toute sa production 2026 est déjà vendue à prix fixes.
Pour le trimestre suivant, le groupe vise environ 50 milliards de dollars de revenus. Son PDG anticipe un marché tendu au-delà de 2027.
Le seul grand acteur mémoire américain, stratégique pour Washington, avec 100 milliards de dollars de revenus déjà sécurisés par contrat.
Des marges record qui laissent peu de place à la déception : si la demande d'IA ralentit, la chute des prix de la mémoire serait tout aussi spectaculaire que leur envolée.
6. Broadcom (AVGO)
- Cotation : Nasdaq
- PEA : non
- Type : Concepteur
Broadcom conçoit les puces réseau des centres de données et, surtout, des puces d'IA sur mesure (ASIC) pour les géants du cloud.
Google, Amazon, Meta ou Microsoft lui confient la conception de leurs propres accélérateurs, pour réduire leur dépendance aux GPU NVIDIA.
Le groupe possède aussi une importante activité logicielle avec VMware.
Au deuxième trimestre de son exercice 2026, Broadcom a réalisé 22,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 48 % sur un an. Les revenus liés à l'IA ont bondi de 143 %, à 10,8 milliards de dollars : ils pèsent désormais près de la moitié de l'activité.
Pour le trimestre suivant, le groupe vise 16 milliards de revenus IA, soit un triplement sur un an.
Et pourtant, le titre a chuté de plus de 10 % à l'annonce, la prévision étant inférieure aux attentes des analystes. Un cas d'école du niveau d'exigence du marché sur les valeurs IA.
Positionné sur la deuxième vague de l'IA, celle des puces personnalisées, avec les plus grands clouds du monde comme clients et des revenus IA qui triplent.
Une part croissante de logiciel (VMware) qui en fait un profil hybride.
7. AMD (AMD)
- Cotation : Nasdaq
- PEA : non
- Type : Concepteur
AMD est l'éternel challenger de NVIDIA. La société américaine a changé de dimension en 2026 en décrochant des engagements massifs notamment avec sa gamme de GPU d'IA Instinct et ses serveurs Helios.
OpenAI et Meta se sont chacun engagés à déployer plusieurs gigawatts de puces AMD sur plusieurs années.
Au deuxième trimestre 2026, AMD a réalisé un chiffre d'affaires record de 11,5 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur un an. L'activité centres de données a plus que doublé, à 6,7 milliards de dollars, et représente désormais 58 % du groupe.
AMD reste par ailleurs un acteur majeur des processeurs pour PC et serveurs, où il grignote des parts à Intel.
L'écart avec NVIDIA reste néanmoins immense : le leader génère environ dix fois plus de revenus dans les centres de données, et son écosystème logiciel CUDA demeure la référence des développeurs d'IA.
Le principal bénéficiaire d'une diversification des achats hors NVIDIA, avec OpenAI et Meta engagés sur plusieurs années.
Un écart de taille et de logiciel (écosystème CUDA) encore immense face à NVIDIA, pour une valorisation qui a déjà plus que doublé en 2026.
FAQ
Les actions d’entreprises de semi-conducteurs sont des participations dans des sociétés qui conçoivent ou fabriquent des produits semi-conducteurs, tels que des puces informatiques. Investir dans ces valeurs peut permettre de s’exposer au secteur technologique en pleine croissance. Afin d’identifier les meilleures entreprises du secteur des semi-conducteurs, les investisseurs doivent être attentifs à la qualité de la gestion, aux marges, mais aussi à la dynamique du chiffre d’affaires et du BPA, en particulier en période de ralentissement.
Investir dans les sociétés du secteur des semi-conducteurs est intéressant en raison de la montée en puissance de la demande de technologies avancées et de numérisation qui favorise la croissance substantielle du secteur. Cette tendance positionne les entreprises de semi-conducteurs en vue de solides performances sur le long terme. Toute entreprise de semi-conducteurs peut réagir à des événements inattendus.
Les principaux types de sociétés de semi-conducteurs sont les fabricants de dispositifs intégrés (IDM), les sociétés de semi-conducteurs sans usine, les fonderies de semi-conducteurs et les fabricants d’équipements. Chaque type joue un rôle distinct dans l’écosystème des semi-conducteurs, ce qui contribue à la diversité et au dynamisme de l’industrie.
N’oubliez pas qu’il est plus facile de trouver les meilleures sociétés de semi-conducteurs que les meilleures actions d’entreprises de semi-conducteurs car la clé d’un investissement réside dans la relation entre les résultats de l’entreprise et l’évolution de son cours de bourse, et les valorisations des grandes entreprises de premier plan sont généralement élevées, ce qui les rend plus risquées.
Les ETF sur semi-conducteurs sont des fonds constitués d’un portefeuille diversifié d’actions de sociétés de semi-conducteurs, telles que Nvidia ou Advanced Micro Devices, et qui permettent ainsi aux investisseurs de s’exposer à l’ensemble de l’industrie. Cette approche permet d’atténuer les risques tout en participant au potentiel de croissance du secteur.
Les investisseurs peuvent également s’interroger sur le meilleur ETF en matière de semi-conducteurs, mais il n’existe pas de réponse correcte à cette question ; le passé ne préjuge en effet pas des résultats futurs. Les investisseurs qui n’ont pas le temps de procéder à l’analyse des entreprises des semi-conducteurs et à la conjoncture de ce secteur peuvent se tourner vers les ETF.
Investir dans les entreprises de semi-conducteurs comporte des risques tels que la volatilité du marché, les tensions géopolitiques et les enjeux réglementaires qui peuvent avoir des répercussions négatives sur les chaînes d’approvisionnement et les résultats des sociétés. Il est essentiel de rester informé et d’évaluer ces facteurs avec soin. L’industrie mondiale des semi-conducteurs sera toujours très volatile, en raison d’une dynamique de l’offre et de la demande difficile à prévoir.
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